Quelle stratégie d’investissement en cryptomonnaie quand on est débutant ?

Un grand merci à Nicolas Guedj, co-rédacteur de l’article.

« Sur quelles cryptos puis-je faire un x10 sans risque ? » Voilà le genre de demandes épineuses auxquelles tout investisseur s’est retrouvé confronté pendant une discussion entre amis !

En effet, bon nombre de néo-investisseurs croient en l’idée qu’investir dans les cryptomonnaies serait la garantie de gains substantiels, rapides et sans risque, sans savoir que 90% des traders particuliers perdent de l’argent.

Une approche saine est d’aborder l’investissement comme un cheminement sur une courbe de progression, dans laquelle il faut avancer avec humilité et curiosité.

Nous allons voir comment débuter en tant que crypto-investisseur sur l’ensemble du cycle de vie d’un investissement : la définition des objectifs, l’entrée sur le marché, la génération de rendements pendant la phase de conservation, et enfin la revente éventuelle.

1/ Définir ses objectifs et créer son portfolio

On ne crée pas son premier portfolio n’importe comment ! Sa composition doit être diversifiée et correspondre à votre profil de risque.

1.1/ Définir son allocation et son profil de risque

Pour définir le montant que vous allez allouer à votre portefeuille crypto, il est nécessaire de :

• Faire le point sur la composition de votre patrimoine actuel : Quel pourcentage est déjà placé sur des actifs risqués ? Avez-vous des liquidités que vous n’utilisez pas ? Aurez-vous besoin de ces liquidités dans un futur proche ?
• Estimer son profil de risque : Quel montant êtes-vous prêt à perdre ? Quel sera votre état psychologique si vous perdez 25% de votre portefeuille en une nuit ? Etes-vous capable de conserver votre plan initial ?
• Définir ses objectifs et horizons de placement : Quel est votre objectif de retour sur investissement ? Souhaitez-vous un simple complément de revenu ou vivre de votre rente ? Souhaitez-vous vous placer sur 3 mois ou 5 ans ?

1.2/ La diversification par le « niveau de risque » d’une cryptomonnaie

La diversification de vos investissements est une nécessité absolue pour diminuer l’exposition de votre portefeuille crypto aux aléas du marché.

Il existe de nombreux indicateurs complexes permettant d’estimer le niveau de risque d’une cryptomonnaie. Par simplification, on peut classer les cryptomonnaies par 5 niveaux de risque :

Risque 1 : Les stablecoins

Ce sont des cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur des monnaies comme le dollar ou des actifs comme l’or. Leur valeur n’évolue pas ou peu mais elles peuvent générer des rendements intéressants. (voir chap 3.1)

Risque 2 : Le Bitcoin et l’Ethereum

Elles sont considérées comme des valeurs sûres et dominent largement les autres cryptomonnaies en termes de capitalisation. Leur marge de progression est moins importante. Elles ont des variations de prix plus faibles que les autres cryptomonnaies mais restent très volatiles par rapport à d’autres placements plus classiques comme les actions.

Risque 3 : Le Top 20 des cryptomonnaies les plus capitalisées

Elles peuvent être également considérées comme des valeurs sûres. Elles sont généralement un peu plus volatiles que le Bitcoin et l’Ethereum, avec des marges de progression plus importantes. Attention, le Top 20 change très régulièrement !

Risque 4 : Le Top 200 des cryptomonnaies les plus capitalisées

Ce sont des valeurs plus risquées, avec une volatilité plus importante. Il n’est pas rare de voir ces cryptomonnaies réaliser des x5 ou x10 en peu de temps mais également chuter brutalement.

Risque 5 : Les monnaies les moins capitalisées

Miser sur des petits projets faiblement capitalisés peut s’apparenter à du casino. La majorité de ces projets s’écrouleront mais il arrive d’en voir un exploser, réalisant des progressions à x100, voir plus !

CoinMarketCap permet de voir le classement des cryptomonnaies les plus capitalisées.

1.3/ La diversification sectorielle

La diversification par degré de risque doit être couplée à une diversification sectorielle. Répartir ses cryptomonnaies sur différents secteurs d’activité permet de diminuer le risque de votre portefeuille.

Mettre son argent sur un seul secteur surexpose votre portefeuille car l’écosystème des cryptomonnaies évolue très rapidement et il n’est pas rare de voir des secteurs entiers disparaître.

Voici quelques secteurs d’activité qui représentent une part importante de l’écosystème des cryptomonnaies :

Les Blockchains

Ce sont les architectures techniques qui permettent aux cryptomonnaies de fonctionner. Les Blockchains les plus connues sont très fortement capitalisées. On peut citer Ethereum, Solana ou Avalanche.

La DeFi

La finance décentralisée regroupe les projets qui permettent de réaliser l’ensemble des services financiers traditionnels : échange, services de prêt, levée de fonds, gestion d’actifs… C’est un secteur en plein explosion depuis début 2021. On peut citer Uniswap, StakeDAO ou Solanium.

Les échangeurs centralisés

Les cryptomonnaies des échangeurs centralisés permettent d’obtenir des avantages en tant que client de la plateforme. Les cryptomonnaies des échangeurs les plus connus sont fortement capitalisés. On peut citer le Binance Coin ou le Crypto.com Coin.

Le Gaming et les Métaverses

Les « Play to Earn » sont des jeux en économie ouverte où les utilisateurs peuvent gagner des cryptomonnaies. De nombreux Play to Earn se présentent comme des univers virtuels, que l’on pourrait définir comme des « Métaverses ». On peut citer Decentraland ou The Sandbox.

Cryptoslate permet de suivre les projets par secteur.

1.4/ 3 exemples de portfolio correspondant à 3 profils de risque

Prenons 3 exemples concrets d’investisseurs avec 3 profils de risques différenciés:

Profil 1: Le bon père de famille

Il s’expose peu à la volatilité et souhaite des rendements peu risqués dans une optique de long terme.

Profil 2: L’aventurier mesuré

Son portefeuille est équilibré entre risque et potentiel de gains dans une optique de moyen-terme.

Profil 3: Le singe dégénéré

Il investit peu en volume mais avec des risques très importants dans l’espoir de voir son investissement rapidement multiplié.

Le tableau ci-dessous propose un portefeuille diversifié par niveau de risque pour les 3 profils:

On peut ensuite croiser la diversification par risque avec la diversification par secteur. Le tableau ci-dessous détaille le portefeuille du profil 2:

2/ Entrer sur le marché

Une fois que vous avez défini la composition de votre portefeuille, il est temps de rentrer dans l’arène !

2.1/ Echangeurs centralisés ou décentralisés ?

Un échangeur est une plateforme permettant de réaliser des achats et ventes de cryptomonnaies. Il existe deux grandes catégories d’échangeur :

2.1.1/ Les échangeurs centralisés

Ce sont des plateformes qui permettent d’échanger des monnaies gouvernementales comme l’euro ou le dollar contre des cryptomonnaies. On peut citer Binance ou FTX.

Avantages :

• Expérience utilisateur relativement simple
• Possibilité d’échanger des euros contre des cryptomonnaies et inversement
• Frais de transaction peu élevés
• Régulé et haut niveau de sécurité

Inconvénients :

• Elles ont le contrôle des fonds des utilisateurs
• Elles peuvent subir un piratage
• Un échangeur peu réputé peut disparaître du jour au lendemain
• Seules les cryptomonnaies les plus connues sont disponibles

2.1.2/ Les échangeurs décentralisés

Ce sont des plateformes auxquelles on se connecte grâce à un portefeuille de cryptomonnaie comme Metamask ou Ledger. Les échanges se font de pair à pair sans intermédiaire.

Avantages :

• Anonyme
• Pas de « Custodial Risk », c’est-à-dire pas d’intermédiaire qui peut se faire pirater ou « partir avec la caisse » comme sur les échangeurs centralisés
• Accès dès leur lancement à toutes les cryptomonnaies et tous les protocoles de finance décentralisée disponibles sur le marché
• L’utilisateur a un contrôle total de ses fonds
• Très haut niveau de sécurité

Inconvénients :

• Frais de transactions très élevés pour les cryptomonnaies des blockchains saturées comme Ethereum
• Pas d’échange contre des monnaies gouvernementales comme le dollar ou l’euro
• Expérience utilisateur complexe pour les débutants
• Il n’y a pas d’intermédiaire: si vous perdez vos accès, les fonds sont définitivement perdus !

Il est donc recommandé de commencer sur un échangeur centralisé, puis d’évoluer vers les échangeurs décentralisés pour exploiter toutes les potentialités des cryptomonnaies. De nombreux tutoriels sont disponibles pour s’inscrire sur les échangeurs centralisés.

2.2/ Acheter ses cryptomonnaies avec le DCA : la stratégie idéale pour les débutants

Le DCA (Dollar Cost Average) est une stratégie très simple où l’investisseur part du principe que l’actif s’appréciera sur le long-terme.

A cause des variations de prix, il est compliqué d’anticiper le meilleur moment pour investir. La stratégie consiste donc à investir une somme fixe à intervalle de temps régulier. La récurrence de l’achat ou la durée de l’investissement sont des variables que l’investisseur définit en amont. Ainsi, l’investissement est lissé dans le temps et moins dépendant des variations de prix.

Par exemple, Sam décide d’investir 5 000 $ sur le BTC. Avec le DCA, il étale son investissement sur 4 ans, achetant 100 $ de BTC tous les 1ers du mois depuis décembre 2017. En suivant ce plan, Sam détient, en décembre 2021, 0,54 BTC acheté à un prix moyen de 9 212 $(+440% au cours actuel).

Il est primordial d’accepter l’idée qu’aucun investisseur n’achète au plus bas et revend au plus haut. En essayant de jouer avec le marché, on agit souvent contre son intérêt en se faisant piéger par ses émotions et ses biais cognitifs. Ainsi, le DCA est un garde-fou qui vous maintient dans les rails de votre plan initial.

3/ Générer du rendement pendant la phase de conservation

Les cryptomonnaies peuvent générer du rendement à travers des mécanismes de « staking » ou de « yield farming ». Concrètement, vous êtes rémunéré car vous apportez du financement à des protocoles ou des mécanismes qui ont besoin de liquidité pour fonctionner.

(Des articles expliqueront plus en détail les mécanismes générateurs de rendements)

3.1/ Générer des rendements sur les échangeurs centralisés

La méthode la plus simple pour les débutants est d’utiliser les fonctionnalités de staking proposées par les échangeurs centralisés. Les rendements sont moins élevés que via les protocoles décentralisés (car l’échangeur prend une commission d’intermédiaire !), mais la simplicité d’utilisation rend le service pertinent pour les débutants.

Par exemple, Binance propose le service Binance Earn.

Prenons l’exemple du DOT.

Nous pouvons « staker » 100$ de DOT à un rendement annuel de 11,51% sur une période bloquée de 30 jours.

A supposer que le prix du DOT reste constant, le gain est donc de 100 * 11,5% * 30/365 = 0,945%

Nous avons donc gagné 0,945$ avec 100$ en seulement 30 jours, soit un meilleur rendement qu’un livret A sur une année entière !

Certains protocoles exigent une durée de blocage des fonds, allant de quelques jours à plusieurs mois. On peut y voir une stratégie pour conserver ses actifs « contre son gré » et éviter de vendre sous la panique d’une forte baisse.

On peut également noter le taux d’intérêt de 9% sur le stablecoin USDT, dont le prix n’évolue pas car indexé sur le dollar. Il est donc possible de gagner 9% d’intérêt annuel sur un actif peu risqué.

3.2/ Générer des rendements avec des « gestionnaires centralisés de protocoles décentralisés »

Derrière ce nom barbare, le concept est très simple. Des plateformes centralisées utilisent vos cryptomonnaies pour les placer sur des protocoles de finance décentralisé (DeFi). En échange, vous obtenez des rendements annuels.

Les rendements sont donc plus élevés que sur les échangeurs centralisés, mais plus faibles que si vous placiez directement les cryptomonnaies sur ces protocoles. Comme sur les échangeurs, vous n’avez pas le contrôle de vos fonds.

On peut par exemple citer Yield.app (qui a été brièvement analysé dans cet article !)

La plateforme propose des placements sur plusieurs cryptomonnaies. Les rendements dépendent du montant de YLD tokens que vous détenez.

Par exemple si je place des USDT sans détenir de YLD tokens, alors j’obtiens un rendement d’environ 12%.

Si je place des USDT et que je détiens plus de 20 000 YLD tokens, alors j’obtiens un rendement de 18%.

Les rendements sont donc plus intéressants que sur les échangeurs centralisés, mais vous vous exposez à un plus grand risque. Il faut toujours considérer que plus un rendement est élevé, plus les risques sont importants.

3.3/ Aller plus loin avec la DeFi

Il est évidemment possible d’interagir directement avec les protocoles de la finance décentralisée (DeFi) pour aller chercher le rendement maximum.

Ici, des rendements plus élevés ne signifient pas nécessairement plus de risque. En effet, le « Custodial risk » des plateformes centralisées disparaît. Cependant, il existe désormais un « risque procédural » car interagir directement avec les protocoles demande un bon niveau de compréhension.

Il n’est donc pas recommandé d’interagir directement sur les protocoles DeFi quand on est débutant.

(Un article approfondira le sujet des rendements dans la DeFi)

4/ Revendre son investissement

Pour éviter que le marché diminue vos gains potentiels, il est primordial de savoir revendre un actif, même dans un marché haussier. En effet, le marché peut se renverser du jour au lendemain, laissant apparaître d’éternels regrets. Pour cela, tout investisseur doit préparer en amont un éventuel plan de revente, lui permettant de se détacher émotionnellement du marché.

4.1/ Le DCA inversé

Dans un marché haussier, il est fréquent d’assister à des retracements réguliers du cours. Le dernier point bas est-il un simple creux ou le début d’un retournement de tendance ? Aucun investisseur n’est capable de le dire.

Pour éviter de rentrer dans le jeu de tout revendre sous la panique, appliquer un DCA inversé peut être là encore très efficace. Là où le DCA lisse l’achat d’un actif, le DCA inversé lisse la revente. De cette manière, vous assurez vos profits et restez encore exposé à une potentielle continuation haussière.

Le DCA inversé peut commencer lorsque le cours vient de franchir un certain niveau de prix, lorsque vous atteignez un certain niveau de profit ou quand votre coiffeur commence à vous parler de Bitcoin !

4.2/ Revendre par paliers de gains

Une autre stratégie est de revendre un actif par paliers de gains plutôt qu’à intervalle de temps. Ainsi, dès lors que votre investissement réalise x% de gains, vous revendez y%. Libre à vous de définir les variables x et y en accord avec votre profil de risque.

Par exemple, Alice va revendre 50% de sa position lorsque le profit dépasse 100%. Ainsi, elle garantie son profit tout en restant exposée avec les bénéfices réalisés.

4.3/ Ne pas vendre : le « hold » de long terme

Le DCA et la revente par paliers permettent d’assurer une prise de bénéfice. Cependant, ne pas vendre peut également être une stratégie gagnante.

Imaginez revendre un Bitcoin après 100% de retour sur investissement quand sa valeur était de quelques dollars. Vous l’auriez sans doute regretté amèrement.

Il en est de même pour votre portefeuille actuel. Peut-être que dans celui-ci se trouve une cryptomonnaie qui fera x100 ou x1000 ? Seule une stratégie de conservation sur le long terme permet d’obtenir des retours sur investissement très élevés.

Cette stratégie nécessite :

• De ne pas avoir besoin de vos fonds pendant plusieurs années.
• Une capacité à faire abstraction des variations de prix
• D’accepter de perdre la totalité de son portefeuille sur le long-terme

Si vous cochez toutes les cases, alors cette stratégie est possiblement faite pour vous !

Conclusion

Nous voilà désormais capable d’investir, en correspondance avec nos objectifs et notre profil de risque.

Voulez-vous connaître un petit secret ? La probabilité que vous ne soyez pas capable de suivre votre plan initial est très élevée ! Vous allez sans doute paniquer à la moindre baisse, acheter des actifs au plus haut pour les revendre au plus bas ou vous faire embarquer sur un projet douteux conseillé par un ami.

Et ce n’est pas grave ! Le plus important est d’apprendre de vos erreurs et de ne pas vous surexposer financièrement et psychologiquement. Dans un prochain article, nous établirons 10 conseils que l’on aurait aimé recevoir quand on a fait ses premiers pas de crypto-investisseur !

ATTENTION ! La cryptomonnaie est un secteur toujours immature et encore peu régulé. Même les cryptomonnaies à faible niveau de risque sont des actifs risqués comparés à d’autres formes d’investissement. (Un prochain article abordera les différents types de risque sur les projets de cryptomonnaies)

Disclaimer : Aucun contenu dans cet article n’est un conseil en investissement ou une incitation à investir. L’auteur de l’article n’a pas de partenariat avec les projets présentés.